La MAGA-America sta euforicamente festeggiando le vittorie da Trump recentemente riportate nella “guerra commerciale” da lui innescata. E questo mentre già si vedono, negli Usa, i primi, splendidi risultati di queste vittorie, molto ben sintetizzati da un editoriale del Wall Street Journal dal titolo: “The American Economy Stumble”, l’economia americana zoppica. Ovvia domanda: in che modo Donald Trump ha risposto alla diffusione dei nuovi e molto deludenti dati sullo stato dell’economia? Semplice: licenziando il messaggero. Ovvero: mettendo brutalmente alla porta – con u una decisione degna del più sgangherato dei dittatorelli da Repubblica delle Banane – la molto rispettata direttrice del Bureau of Labor Statistics. Ecco quel scrive il più importante giornale finanziario Usa (che, detto per inciso, è anche stato, fino a ieri un fervente sostenitore di Donald Trump. Il che fa capire quanto indifendibile, in quanto dannosa per tutti, sia la politica economica dell’attuale presidente
Il presidente Trump ha ora imposto al mondo il suo nuovo regime tariffario e il trionfalismo è palpabile in MAGAland. Ma forse bisogna trattenere l’euforia, poiché i resoconti di questa settimana su occupazione ed economia suggeriscono che la nuova età dell’oro potrebbe richiedere del tempo per manifestarsi.
Il rapporto sul lavoro di venerdì è arrivato con una scossa particolare, con appena 73.000 nuovi posti di lavoro netti a luglio. Ancora più ribassiste sono state le revisioni al ribasso di 258.000 posti di lavoro nei mesi di maggio e giugno. L’aumento dei posti di lavoro negli ultimi tre mesi è di poco superiore a 100.000.
I dettagli contenuti nel rapporto forniscono poco conforto. Il tasso di disoccupazione è aumentato solo dal 4,1% al 4,25%, ma ciò è dovuto in parte al fatto che la forza lavoro ha continuato a ridursi. Il tasso di partecipazione al lavoro è sceso nuovamente al 62,2% ed è ora sceso di mezzo punto percentuale in un anno.
I datori di lavoro non stanno licenziando i dipendenti, ma hanno praticamente bloccato le nuove assunzioni. In particolare, la maggior parte dei nuovi posti di lavoro riguarda l’assistenza sanitaria e sociale, che dipendono fortemente dalla spesa pubblica. Ciò conferma la tendenza dell’era Biden secondo cui la Trumponomics avrebbe dovuto cambiare. Non finora.
Anche la tanto pubblicizzata rinascita del settore manifatturiero statunitense non è ancora arrivata. L’economia ha perso 11.000 posti di lavoro nel settore manifatturiero a luglio, dopo una perdita di 26.000 a maggio e giugno. L’indice ISM Manufacturing è sceso nuovamente a luglio a 48, il quinto mese consecutivo sotto i 50.
Uno dei problemi del mercato del lavoro potrebbe essere la repressione dei lavoratori migranti. La forza lavoro nata all’estero è diminuita di circa un milione da quando Trump è entrato in carica. La National Foundation for American Policy, un think tank apartitico, afferma che gli immigrati hanno rappresentato oltre la metà dell’aumento della forza lavoro in ciascuno degli ultimi tre decenni. Meno lavoratori significano meno nuovi posti di lavoro poiché i datori di lavoro concludono di non poterli coprire.
Quanto di questo rallentamento dell’occupazione e della crescita è dovuto alle tariffe di Trump? È difficile dirlo con certezza. Ma ciò è avvenuto sulla scia dello shock tariffario del 2 aprile di Trump, del suo rapido ritorno dai tassi più alti e poi delle sue minacce volenti o nolenti e della conclusione di accordi con il mondo. L’incertezza politica ha sicuramente influenzato le assunzioni e gli investimenti delle imprese. Come puoi assumere o investire se non sai quale sarà il costo dei beni o da quale fornitore potrai acquistare a un prezzo competitivo?
A questo proposito, l’ultima esplosione tariffaria di Trump questa settimana non ha posto fine all’incertezza. Gran parte del mondo pagherà ora il 15%, se Trump manterrà i suoi accordi. Ma alcuni dei maggiori partner commerciali degli Stati Uniti – Messico, Canada, Cina e India – rimangono nel limbo tariffario. Il Brasile pagherà il 50%, anche se ha un surplus commerciale con gli Stati Uniti. E cosa ha mai fatto la Svizzera a Trump per meritare il 39%? Far pagare troppo per un orologio?
Trump e i suoi sostenitori salutano gli accordi commerciali come l’alba di un nuovo ordine commerciale mondiale che sarà migliore per i lavoratori americani. Ed è vero che il resto del mondo ha rifiutato di reagire, fatta eccezione per la Cina. Il mercato statunitense è così ampio che questi paesi sembrano disposti ad assorbire il colpo tariffario del 15% piuttosto che rischiare tariffe ancora più elevate da parte di Trump se reagissero.
Ma ciò che conta saranno i risultati economici nel tempo. L’economia statunitense è resiliente e forse può assorbire una nuova aliquota tariffaria media dal 15% al 20%, rispetto al 2,4% quando è entrato in carica a gennaio. Ci sarà anche un clamore per ampie eccezioni.
Ma l’aumento delle tasse tariffarie in termini di dollari alle attuali aliquote di Trump sarà vicino ai 360 miliardi di dollari all’anno. Si tratta di uno degli aumenti fiscali più consistenti della storia recente. I repubblicani hanno trascorso decenni a costruire credibilità come partito antitasse, ma ora stanno accettando le tariffe di Trump sulla finzione secondo cui solo gli stranieri le pagheranno. Vediamo come funziona quando aumentano i prezzi dei beni soggetti a tariffe doganali.
Trump sembra capire che il rapporto sull’occupazione segnala problemi perché venerdì ha ordinato il licenziamento del capo del Bureau of Labor Statistics. Sostiene che i numeri siano manipolati politicamente, ma non ha fornito alcuna prova. BLS ha i suoi problemi, ma la tempistica suggerisce che sta sparando al messaggero. È inevitabile che si verifichino revisioni mensili quando le politiche tariffarie e di espulsione sono così volatili.
L’altro capro espiatorio di Trump è la Federal Reserve, che secondo lui è arrivata troppo tardi per tagliare i tassi di interesse. Forse ciò si rivelerà vero, ma la Fed deve anche destreggiarsi tra l’incertezza tariffaria di Trump e il grande fatto che l’inflazione è ancora al di sopra del suo obiettivo del 2%. Ogni sondaggio d’opinione pubblica afferma che gli elettori rimangono scontenti degli aumenti dei prezzi che stanno pagando.
Una grazia salvifica, speriamo, è che la nuova legge fiscale e la deregolamentazione ridurranno i costi aziendali e aumenteranno gli investimenti. Ma Trump può aiutare fermando la sua guerra commerciale. Se non ridurrà i dazi, almeno potrà dichiarare di essere soddisfatto della loro situazione attuale e di non avere in programma di aumentarli.
Clicca qui per leggere l’originale, in inglese, sul Wall Street Journal
